近日，明微电子、华阳集团、大族数控、路维光电、莱特光电五家企业陆续发布发布2025年上半年业绩报告。从业务关联维度看，这五家企业与照明、LED行业的绑定程度各不相同，部分企业以照明/LED相关业务为核心增长极，部分则通过上游技术或设备间接服务于该领域，这种业务关联性也直接影响了各企业上半年的业绩表现。
明微电子
作为与照明、LED行业关联最直接的企业之一，明微电子核心产品涵盖LED显示驱动芯片、线性电源芯片等，广泛应用于LED显示屏、智能景观照明、家电照明等场景，其上半年业绩与照明/LED市场需求深度挂钩：
营收与利润：上半年营收2.86亿元，同比微降1.64%；归母净利润亏损3535.59万元，较上年同期盈利684.31万元大幅转亏，降幅达616.66%，业绩承压明显。
照明/LED业务的双重影响
一方面，智能景观照明领域需求拓展为公司带来增量——随着智能景观应用从传统城市亮化、灯带，延伸至智能家居装饰、汽车氛围灯、电竞氛围灯及专业舞台灯光等场景，公司及时推出适配新品，成功带动智能景观照明驱动芯片与MiniLED背光系列产品销量提升，成为业务端的重要亮点。
另一方面，传统照明与LED显示屏驱动芯片领域竞争加剧，导致相关产品收入与毛利率双降，同时资产减值损失增加，叠加照明行业传统产品价格战持续，最终拖累公司整体盈利表现。
现金流改善信号：尽管利润下滑，公司照明/LED产品的订单回款效率有所提升，经营活动产生的现金流量净额达6434.10万元，同比大幅增长214.09%，较上年同期的净流出状态显著改善，显示核心业务的运营资金管理能力仍在优化。
华阳集团
华阳集团在照明领域布局已久，旗下子公司华阳光电专注于LED照明产品研发与销售，同时依托汽车电子主业，将LED技术延伸至车载照明场景，上半年照明相关业务为公司业绩提供稳定支撑：
营收与利润：上半年营收53.11亿元，同比增长26.65%；归母净利润3.41亿元，同比增长18.98%，整体保持稳健增长。
照明/LED业务的两大发力点
一是传统LED照明业务持续深耕，公司推出的智能照明灯具、商业/工业照明灯具及LED驱动电源，在智能家居、商业空间照明领域保持竞争力，为业务提供基础营收；
二是汽车LED照明与显示业务快速增长——作为公司汽车电子板块的重要组成，电子后视镜、车载LED显示屏、数字声学等产品销售收入大幅提升，其中车载LED显示与氛围照明产品配套长安、北汽、小米、小鹏等主流车企，客户收入同比显著增长，成为照明/LED相关业务的新增长引擎。
技术布局前瞻：公司还加大对MiniLED显示、OLED显示技术的研发投入，这些技术既可应用于车载照明与显示场景，也能赋能高端商业照明，为照明业务的长期增长储备技术实力。
大族数控
大族数控虽不直接生产照明或LED产品，但其核心业务——PCB专用设备（覆盖压合、钻孔、曝光等工序），是LED照明灯具、LED显示屏生产的关键上游支撑（PCB板为LED驱动模块、显示模组的核心载体），上半年间接受益于LED产业链需求增长：
营收与利润：上半年营收23.82亿元，同比大增52.26%；归母净利润2.63亿元，同比增幅83.82%，扣非后净利润增速更是突破100%，达101.25%，业绩表现亮眼。
与LED行业的间接联动：上半年AI服务器高多层板需求爆发，同时汽车电子、消费电子领域的LED背光显示屏、车载LED照明控制模块需求增长，带动PCB板产能扩张，进而推高对公司PCB加工设备的需求。此外，公司面向先进封装领域的新型激光加工方案，也可用于LED芯片封装环节的精密加工，获得下游LED封装企业订单认可，成为业绩新增量。
资产规模扩张：截至报告期末，公司总资产同比增长20.02%，达86.25亿元，资产扩张与PCB设备订单增长相匹配，进一步巩固其在LED产业链上游设备领域的供应能力。
路维光电
路维光电的核心产品掩膜版是平板显示制造的关键材料，而LED显示屏（尤其是Mini/MicroLED显示屏）属于平板显示的重要品类，公司通过为LED显示企业提供掩膜版，间接服务于LED行业，上半年相关业务增长显著：
营收与利润：上半年营收5.44亿元，同比增长37.48%；归母净利润1.06亿元，同比增长29.13%，经营活动现金流净额暴增278.62%，达2.67亿元，盈利质量与规模同步提升。
LED显示领域的业务贡献：公司核心产品石英掩膜版上半年收入4.99亿元，占总营收91.80%，其中部分订单来自LED显示屏生产企业——随着MiniLED显示屏在消费电子、商业显示领域的渗透率提升，下游企业对高精度掩膜版的需求增加，推动公司相关产品销量增长。此外，公司已与京东方达成技术对接，计划2025年三季度交付首套G8.6AMOLED掩膜版，而AMOLED技术也可应用于柔性LED显示与照明场景，为未来服务LED行业拓展新空间。
产能布局前瞻：厦门高世代高精度光掩膜版生产基地已于7月奠基，规划建设5条G8.6及以下AMOLED掩膜版产线，预计2026年投产，投产后将进一步提升对LED显示及新型照明领域的掩膜版供应能力。
莱特光电
莱特光电主要生产OLED有机材料，而OLED技术兼具显示与照明应用属性——OLED照明具有轻薄、低功耗、可柔性等优势，是照明行业的潜在新兴方向。不过目前公司产品主要聚焦OLED显示领域，与照明、LED行业暂为“潜在关联”：
营收与利润：上半年营收2.92亿元，同比增长18.84%；归母净利润1.26亿元，同比增长36.74%，扣非后净利润增速45.29%，盈利增速显著高于营收增速。
与照明行业的潜在联动：公司核心产品OLED终端材料上半年收入2.76亿元，同比增长31.63%，占总营收94.48%，目前主要供应京东方等面板厂商用于OLED显示屏生产。从技术通用性来看，OLED终端材料可延伸应用于OLED照明面板制造，若未来照明行业OLED技术渗透率提升，公司现有产品与技术储备可快速切入该领域，形成新的业务增长点。
产品验证进展：上半年公司RedHost材料已小批量供货，GreenPrime进入客户量产测试，蓝光系列部分产品通过验证，这些OLED材料的技术突破，也为后续拓展照明应用奠定基础。
从上半年业绩来看，与照明、LED行业关联度越高的企业，受该领域市场波动的影响越直接——明微电子因传统照明业务承压拖累业绩，华阳集团则凭借汽车LED照明增量实现稳健增长；而大族数控、路维光电通过上游设备/材料间接服务于LED行业，受益于下游需求扩张实现高增；莱特光电则在OLED照明领域储备技术，为未来关联业务拓展留足空间。整体而言，照明与LED行业的需求变化、技术迭代，已成为影响这五家企业业绩与发展方向的重要因素。
（注：本微信中部分图片来源于网络，版权归原作者所有。如有任何涉及版权方面的问题，请及时后台留言与我们联系，我们将妥善处理。）